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清一色财经8月28日讯单店营收逐渐恢复，绝味食品（603517.SH）上半年通过减少加盟商补贴等措施，业绩出现回升。不过，“鸭脖一哥”上半年鸭副产品成本压力仍存，有业内人士对清一色财经记者表示，随着鸭投苗量增加，成本端压力预计在Q3会进一步的缓解。

今日，绝味食品披露2023年半年报，实现营收37亿元，同比增10.91%；归母净利润2.42亿元，同比增长145.55%。据此计算，Q2公司实现营收同比增13.86%，归母净利润同比增998%。综合多家券商此前预测数据，Q2营收和净利润增速略高于预期。

对于今年H1业绩增长的原因，绝味食品表示，一是受益于消费复苏带来的销售恢复；二是相较于上年同期，公司大幅减少对市场的补贴和投入。今年H1净利润增速较高，这与上年同期基数较低也有一定关系，公司2022年H1净利润同比降八成。

结合其费用端变化看，公司H1销售费用为2.62亿元，同比降33.74%，主要因公司期间内广告宣传费用及加盟商补贴减少。

绝味食品H1营收同比增10.91%，营业成本同比增18.18%，由此可见，公司上半年成本端压力依然不小。财报显示，上半年公司经营活动产生的现金流净额同比降52.86%，绝味食品表示，主要系原材料采购量增加及采购成本上涨。

从毛利率变化看，绝味食品H1毛利率为23.31%，低于上年同期28.02%。分产品看，禽类制品在公司营收占比为62.94%，鸭副产品价格波动左右毛利率。

根据水禽网数据，2022年核心单品鸭脖的平均采购价为14.3元/公斤，2023H1则为20.7元/公斤。据了解，今年3、4 月鸭脖冻品价格最高达到27-28 元/公斤，截至8月1日鸭脖价格已降至20元/公斤左右。

截至今年6月末，绝味食品在中国大陆地区门店总数达16162家，上半年净增长1086家。公司2020年至2022 年公司每年门店净增数量分别为1445 家、1315 家、1362 家。清一色财经记者此前从公司方面获悉，2023 年全年公司将保持1000-1500家的开店计划。根据公司过往经营节奏，公司选择在上半年集中开店，下半年聚焦单店营收提升。

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